从 1057 条出手记录看最近一年：谁在出手，谁在持续出手
The Past Year in 1057 Deal Records: Who Invested, and Who Kept Investing
以 Capy 出手时间线中 2025 年 11 月至 2026 年 10 月的 526 条记录为样本：a16z 以 11 条居首，Lightspeed、Coatue 各 7 条紧随；AI、机器人、芯片三类合计占 64.3%。能把出手摊在至少 6 个不同月份的机构，全样本只有 3 家。
样本先说清
本文统计的是 Capy 出手时间线在近 12 个月窗口（2025-11 – 2026-10）内的 526 条记录，占全库 1057 条的 49.8%：涉及 374 个机构（按机构名字符串计）、259 个项目，其中 477 条（90.7%）披露了金额。它是本站可溯源的公开记录样本，不是全市场成交普查——结论只对这批被公开报道、且被我们收录的出手成立。
出手最多：a16z 居首，老牌美元基金包揽前列
| 机构 | 近 12 个月记录（条） | 涉及项目（个） | 其中有金额（条） |
|---|---|---|---|
| Andreessen Horowitz (a16z) | 11 | 11 | 11 |
| Lightspeed Venture Partners | 7 | 7 | 7 |
| Coatue Management | 7 | 7 | 7 |
| NVIDIA | 6 | 6 | 6 |
| Sequoia Capital | 5 | 5 | 5 |
| Benchmark | 4 | 4 | 4 |
| 红杉中国 | 4 | 4 | 3 |
| 腾讯投资 | 4 | 4 | 4 |
| Accel | 4 | 4 | 4 |
| Elad Gil | 4 | 4 | 4 |
3 条一档的还有 IDG 资本、阿里巴巴创业者基金、中国移动链长基金、凯辉基金、General Catalyst。两个观察：第一，前列几乎全是美元基金与美国产业资本（NVIDIA），中国机构中红杉中国、腾讯投资、IDG 资本进入第一梯队；第二，头部并不垄断——526 条记录摊在 374 个机构身上，长尾极长，「谁在出手」的答案是分散的。
比数量更硬的指标：持续性
一次性出手和月月出手是两回事。把每家机构出现过的不同月份数算出来：全样本只有 3 家在至少 6 个不同月份留有记录——a16z、Lightspeed、Coatue，各覆盖 6 个月份。 对创始人判断「这家现在还活跃吗」，这个口径比总数量更靠谱：它排除了单月集中公告一批组合的注水。
钱去了哪：AI＋机器人＋芯片占 64.3%
| 赛道 | 记录（条） | 占比 |
|---|---|---|
| AI | 221 | 42.0% |
| 机器人 | 81 | 15.4% |
| 芯片 | 36 | 6.8% |
| Web3 / 加密 | 35 | 6.7% |
| 医疗健康 | 28 | 5.3% |
| 金融科技 | 23 | 4.4% |
| 新能源 / 气候 | 17 | 3.2% |
| 汽车 | 14 | 2.7% |
| 消费 | 12 | 2.3% |
| 太空 | 8 | 1.5% |
（另有其他类别 45 条、软件 / SaaS 6 条。）AI 狭义口径已占四成；若把机器人与芯片计入「AI 硬件化」的大盘，近三分之二的出手记录与 AI 相关——这是这批样本里最没有争议的结构特征。
轮次结构：中后期比想象中重
记录最多的轮次是 Series D（83 条），其后 Series F 46 条、Series C 45 条、Series A 41 条、Seed 35 条、Series E 34 条，另有 45 条未披露轮次。也就是说，这批公开记录里中后期轮次（C 轮及以后）明显多于早期——部分原因是大额后期轮次更爱发新闻稿，样本天然偏向「大声」的交易；早期交易的总量应高于记录所示，这一点我们不掩盖。
地区分布：美元记录占 58%
按记录归属地区：美元 305 条（58.0%）、中国 106 条（20.2%）、欧洲 45 条、日本 38 条、深合区 22 条、港台 10 条。与上一窗口（2024-11 – 2025-10 的 453 条）相比，本窗口记录量多 16.1%——其中包含本站采集覆盖扩大的因素，不能直接读作市场热度涨幅。
一个必须标注的坑：月度分布别当市场温度计
本窗口内 2026 年 9 月单月有 135 条记录，2026 年 4 月只有 6 条——这不是市场在坐过山车，而是本站在 2026 年 9 月做过一次集中补录。凡引用本文月度数据的，请连同这句一起引用。
数据来源与口径注
- 数据来自 Capy 出手时间线（全库 1057 条，含日期、投资方、项目、赛道、轮次、金额与来源链接），快照截至 2026-10-22。
- 「近 12 个月」= 日期落在 2025-11 至 2026-10 的记录，共 526 条；4 条只有年份或更早口径的记录未进入窗口。
- 机构按时间线中的机构名字符串计数，未做集团合并（如同一集团的不同主体分别计）；项目按项目名去重。
- 赛道为时间线的分类字段；轮次按记录原文统计，中英文轮次名并存（如「A轮」与「Series A」分开计数）。
- 本样本为公开可溯源记录，存在「大额、后期、发稿多者被过度收录」的系统性偏差；未披露交易不在内。
回到名录
在 Capy 名录（https://ai.capy-ai.workers.dev/space ）的时间线视图中可逐条查看这 526 条记录的来源链接；在关系图与热门榜中，可看到这些出手汇成的项目共投关系；文中机构的公开邮箱可在名录对应条目中查询（未公开的条目会明确标注未公开）。