从 1057 条出手记录看最近一年：谁在出手，谁在持续出手
The Past Year in 1057 Deal Records: Who Invested, and Who Kept Investing
526 条近一年记录里，a16z 以 11 条居首；能把出手摊在至少 6 个不同月份的机构，全样本只有 3 家。
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共 13 篇文章
AI 硬件早期机构图谱：162 条出手里，谁在投早、谁在共投
Early-Stage Investors in AI Hardware: A Map from 162 Recorded Deals in Robotics and Chips
162 条机器人与芯片记录里，出手高度分散：132 个机构里出手最多的只有 3 条，其中 44 条（27.2%）发生在早期轮次。
读全文 →深合区（横琴·澳门）创投机构全景：177 家里，真正的 VC 只占七分之一
The Hengqin–Macao Investor Landscape: Of 177 Institutions, Only One in Seven Is a VC
深合区 177 家里，VC/PE/基金只占 14.7%，97.2% 的机构留有公开邮箱——在深合区找钱，路径更多是产业资本＋家办＋金融机构平台。
读全文 →澳门引导基金二号的钱到底是谁出的？六家认购额逐家对照
澳门引导基金二号最容易被误读的一点，先说清楚：下面这六个数字是六家博彩企业各自的认购额，不是基金总额。
读全文 →太空机器人为什么突然值得投？从弦引未来的三轮说起
太空机器人值得关注，不是因为它听起来够远，而是因为它解决的是已经在轨道上的资产的问题：在轨加注、辅助离轨、在轨维护。
读全文 →AI 算力的瓶颈不是芯片，是电：Crusoe 的模块化答案
AI 算力讨论的焦点正在从“有没有芯片”转向“有没有电”。
读全文 →欧洲主权 AI 到底主权在哪？Mistral 的三星领投给出了答案
“欧洲主权 AI”这个词，听起来像是欧洲要自己关起门来做模型，但 Mistral 的最新一轮给出的答案恰恰相反：主权不是封闭，而是话语权。
读全文 →机器人最值钱的部分不是机身，是大脑：Skild 的通用模型路线
机器人行业有一个常见的误解：谁的机身更像人，谁就更领先。
读全文 →编程 Agent 的竞争已经变了：从补全代码到交付软件
编程 Agent 的竞争已经变了。
读全文 →预测市场为什么突然主流了？Kalshi 的机构量给出了答案
预测市场的主流化，不是因为散户突然变多了，而是因为机构进来了。
读全文 →推理芯片的窗口正在打开：Cerebras 的晶圆级路线
AI 芯片的竞争正在从训练转向推理，而推理的瓶颈不是算力峰值，而是“搬权重”。
读全文 →法律 AI 的护城河还剩什么？Harvey 的整合潮给出了线索
法律 AI 的护城河正在从“模型更聪明”转向“更可测、更可控、更能整合”。
读全文 →欧洲防务 AI 是订单驱动还是估值驱动？Helsing 的拆解
欧洲防务 AI 最值得问的问题不是“估值高不高”，而是“估值背后是订单还是预期”。
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